Azioni in calo è il momento di comprare?
E' arrivata la correzione che molti si aspettavano?
La finanza in soldoni è un Podcast di educazione e informazione finanziaria a cura di Massimo Famularo
Più volte dopo negli scorsi mesi in questo podcast si è parlato di una possibile correzione dei mercati azionari e, dopo 8 mesi in salita nel 2023, il mese di settembre si è chiuso in negativo. E’ arrivata la correzione che molti avevano prospettato? Quanto durerà e quanto sarà intensa? Si tratta di una buona occasione per comprare? Ne parliamo come sempre in parole povere nel podcast della Finanza in soldoni
Perché dovrebbe esserci una correzione nei mercati azionari?
A partire dal simposio dei banchieri centrali di Jackson Hole di cui abbiamo parlato negli scorsi episodi è emersa una chiara indicazione che i tassi di interesse rimarranno elevati ancora per diversi mesi, probabilmente per tutto il prossimo anno. In assenza di dati macro in grado di fare cambiare idea a Fed e Bce, e considerato che siamo entrati nell’ultimo trimestre dell’anno, aumentano le probabilità che gli operatori decidano di consolidare i guadagni. Tendenza testimoniata anche dal forte aumento della volatilità, tornata sui massimi da 6 mesi, riportandosi intorno alla soglia dei 20 punti (+10% in una settimana, +30% in un mese). Quindi i mercati azionari hanno registrato un andamento positivo nei primi otto sull’idea che le prospettive di recessione avrebbero fermato il rialzo dei tassi e potrebbero registrare ora un andamento temporaneamente negativo perché il rialzo potrebbe durare un po' più del previsto
Si tratta di una buona opportunità di acquisto?
La risposta come sempre dipende dalle caratteristiche individuali. Anche se la maggioranza degli osservatori concorda sulla prospettiva di avere una correzione temporanea dei mercati e non particolarmente intensa seguita da un rialzo, bisogna resistere alla tentazione di ragionare in termini di mordi e fuggi. Non possiamo sapere quanto potrebbe durare questa correzione e di conseguenza il tentativo di approfittarne sarebbe molto rischioso. Il modo più razionale di procedere è sempre assumere un atteggiamento che guarda al medio periodo: se ritenete di poter avere necessità di disporre dei vostri soldi nei prossimi 18 o 24 mesi, anche se le borse al momento sembrano una opportunità attraente, dovreste considerare il rischio di poter registrare delle perdite al momento del disinvestimento. Ricordiamo come fatto più volte nei giorni scorsi che la presenza di tassi elevati sul mercato monetario costituisce una valida opportunità per tutti i risparmiatori che può essere colta mediante conti deposito, obbligazioni a breve scadenza e che nel caso dei titoli di stato esiste anche una fiscalità agevolata
Vi ricordo che potete scrivere all’indirizzo email: mfamularoblog@gmail.com per fornire spunti, suggerimenti o formulare delle richieste su come indirizzare questa rubrica e per avere maggiori dettagli sul servizio di financial coach un attività di consulenza e formazione personalizzata per gli ascoltatori di questo podcast con conference call dedicate e compenso basato sulle esigenze specifiche di ciascun aderente.
Meglio comprare azioni o obbligazioni?
La teoria tradizionale ci dice che azioni e obbligazioni avrebbero acquistate insieme perché si muovono con una correlazione negativa e i rendimenti periodici e l’andamento più stabile delle seconde contribuisce a bilanciare le fluttuazioni di breve termine delle prime. Ci troviamo però in un momento in cui esistono valide ragioni per acquistare entrambe le tipologie di titoli. Sulla convenienza delle azioni abbiamo già detto, per quanto riguarda i bond Francois Villeroy de Galhau, membro del direttorio della BCE ha dichiarato al quotidiano tedesco Handelsblatt, che ritiene improbabili ulteriori rialzi dei tassi di interesse e questo contribuisce a rafforzare la convinzione diffusa che i tassi di interesse siano ormai vicini ai massimi. Si tratta quindi del momento nel quale è teoricamente più conveniente acquistare obbligazioni, perché in futuro quando i tassi scenderanno si registrerà un guadagno in conto capitale.
Come comportarsi in questo momento di incertezza?
Cercando di approfittare per quanto possibile dei rendimenti di breve termine destinando a strumenti monetari tutta la liquidità che non serve immediatamente per le gli acquisti di tutti i giorni e ripartendo quella che non ci serve nell’immediato tra obbligazioni e azioni alle scandenze entro le quali i fondi potranno servirci. Obbligazionario con obiettivo a 18-24 mesi, azionario per il seguito
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