Oecd Inflazione ai massimi da 25 anni
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L'inflazione nei paesi dell'area Ocse è salita al 5,8% nel novembre 2021, si tratta del livello più alto negli ultimi 25 anni. Su base mensile la crescita è stata dello 0,6% rispetto al 5,2% del mese di ottobre, ma il progresso è molto più rilevante se confrontato con l'1,2% di novembre 2020.
Con riferimento agli Stati Uniti l'inflazione su base annua è salita dal 6,2% di ottobre al 6,8% di novembre, raggiungendo il punto più alto dal giugno 1982. Anche nell'area euro si è registrato un aumento significativo al 4,9% rispetto a - 0,3% di un anno prima. La componente più rilevante riguarda i prezzi dell'energia saliti del 27,7% nell'area OCSE al livello elevato da giugno 1980. Escludendo i generi alimentari e l'energia, l'inflazione su base annua dell'OCSE è aumentata in misura più moderata, al 3,8%, rispetto al 3,5% di ottobre.
Questi dati sono stati diffusi mentre il nuovo governatore della banca centrale tedesca ha dichiarato che l'inflazione potrebbe rimanere elevata più a lungo di quanto finora previsto dagli economisti . Joachim Nagel, che è succeduto a Jens Weidmann come presidente della Bundesbank e membro del consiglio direttivo della Banca Centrale Europea ha posto l’attenzione sulla crescente preoccupazione dei suoi concittadini in merito alla perdita di potere d’acquisto della propria moneta.
Questo quadro di riferimento pone la classe politica difronte a tre interrogativi: primo, quanto a lungo potranno restare elevati i tassi di inflazione, per quanto ancora la politica monetaria possa rimanere espansiva o comunque accomodante e come andrebbe gestita l’incertezza generale.
Anche se l'inflazione dell'eurozona ha raggiunto un record del 5% a dicembre, la BCE è ferma sulla sua visione che l'inflazione scenderà e arriverà sotto il suo obiettivo del 2% nel 2023 e 2024, rendendo improbabile qualsiasi aumento dei tassi di interesse quest'anno.
Le principali banche centrali del mondo hanno indicato che probabilmente modificheranno in senso restrittivo la politica monetaria nei prossimi mesi. La Banca d'Inghilterra ha alzato il suo tasso per la prima volta in tre anni a dicembre e la Federal Reserve degli Stati Uniti ha avvertito che potrebbe dover aumentare i tassi più rapidamente di quanto pianificato in precedenza. La Banca centrale europea ha annunciato a dicembre che avrebbe interrotto i suoi acquisti di obbligazioni dell'era pandemica a marzo.
Diversi governi europei sono intervenuti per mitigare l'impatto dei costi energetici in forte aumento. Francia, Spagna e Italia hanno tutti promesso aiuti per attutire il colpo alle famiglie più povere. La settimana scorsa Christian Lindner, il nuovo ministro delle finanze tedesco, ha promesso di fare lo stesso. Parlando martedì, ha detto: "Molte persone guardano alle tendenze inflazionistiche con preoccupazione", aggiungendo che il governo tedesco stava "osservando da vicino il dibattito".
Tuttavia, alcuni economisti si aspettano che l'inflazione si modererà nel corso di quest'anno. Per Ben May, di Oxford Economics, la crescita dei prezzi negli Stati Uniti e nell'eurozona dovrebbe aver raggiunto al suo picco, mentre in Canada e nel Regno Unito questo potrebbe arrivare entro il mese di aprile. Secondo questa prospettiva la crescita dei prezzi al consumo nelle economie avanzate dovrebbe invertire la propria tendenza nel 2022 riflettendo una combinazione di costi energetici più deboli e inflazione di base.
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Riferimenti:
https://www.ft.com/content/44ae931d-9a79-4a16-80e2-89d34032e54d
https://www.oecd.org/sdd/prices-ppp/consumer-prices-oecd-01-2022.pdf
https://www.politico.eu/article/new-bundesbank-boss-warns-high-inflation-last/