Condividi questo Post
BCE secondo Taglio ai Tassi
Cosa succede adesso ?
La Banca Centrale Europea ha deciso di tagliare per la seconda volta i tassi di interesse, una decisione ampiamente prevista, che sarà probabilmente seguita da una riduzione analoga da parte della Federal Reserve. Cosa succede adesso? Quali sono le conseguenze per i risparmiatori e per l’economia? Nell’episodio di oggi proviamo a spiegarlo con parole semplici. Nel podcast e nella newsletter dedicati all’azione del mese di settembre 2024 trovate i dettagli del titolo che ho scelto per gli abbonati a pagamento.
La finanza in Soldoni è un progetto che promuove la gestione razionale della finanza personale attraverso un podcast, questa newsletter, una serie di video sul canale youtube di Massimo Famularo, la rubrica moneyflash per l’associazione liberi oltre le illusioni. Commenti, like e risposte su youtube aiutano la rubrica a continuare.(Canale Telegram)
Cosa ha deciso la BCE?
La banca centrale ha ridotto il tasso d'interesse di riferimento di 0,25 punti percentuali, perché l'inflazione sta gradualmente scendendo e la sua evoluzione recente e attesa nei prossimi anni risulta in linea con quanto previsto dai ricercatori. Nel comunicare questa scelta è stato anche chiarito che le decisioni future dipenderanno dall'andamento dell'economia e dell'inflazione. Le previsioni più aggiornate vedono una crescita dell’economia dello 0,8% nel 2024, dell’1,3% nel 2025 e dell’1,5% nel 2026 a fronte di un’inflazione che nel 2024 scenderà al 2,5% dal 5,4% dell’anno precedente, per poi gradualmente stabilizzarsi intorno all’obbiettivo del 2% nel 2025 e nel 2026
Cosa comporta questa decisione?
Che i tassi di interesse a breve termine dovrebbero ridursi, rendendo meno costoso accendere nuovi finanziamenti e meno redditizio detenere strumenti di mercato monetario come le obbligazioni a breve termine; anche le rate dei mutui a tasso variabile dovrebbero gradualmente ridursi. Gli operatori professionali dei mercati finanziari, soprattutto di quelli azionari, utilizzano le decisioni delle banche centrali come un riferimento per le proprie decisioni di investimento e per questo motivo osserviamo fasi di entusiasmo e di depressione quando le scelte dei banchieri centrali confermano o smentiscono le loro aspettative.
Perché inflazione, tassi e crescita dovrebbero interessarci?
L’inflazione è un fenomeno per il quale il livello generale dei prezzi aumenta in maniera eccessiva e il valore reale della moneta si riduce. Ad esempio, se 3 anni fa con 11 euro 3 anni fa potevo acquistare 11 caffè e oggi ne posso invece acquistare solo 10 diciamo, osserviamo che la quantità di beni e servizi che posso comprare con una unità di moneta si è ridotta.
Una crescita dei prezzi superiore al livello ritenuto accettabile dalla banche centrali (circa 2%) è un fenomeno preoccupante, perché può dare luogo a un pericoloso circolo vizioso nel quale tutti si aspettano che i prezzi saliranno e si comportano di conseguenza contribuendo al verificarsi di questa aspettativa. Le banche centrali intervengono per contrastare la crescita dei prezzi aumentando i tassi di interesse e mantenendoli elevati finché non ritengono che l’inflazione, che è la crescita (variazione positiva) del livello generale dei prezzi, non sia avviata a tornare verso il livello ritenuto accettabile.
È una buona notizia il ribasso dei tassi?
Guardando al bicchiere mezzo pieno, quando i tassi cominciano a scendere in genere significa che il pericolo di una inflazione fuori controllo sembra scampato. Questo è positivo per i risparmiatori perché l’inflazione colpisce soprattutto i cittadini più fragili. La parte del bicchiere mezzo vuoto è che i tassi di interessi elevati hanno un effetto di “raffreddamento” sull’economia riducendo la crescita economica e questo spesso di accompagna ad una maggiore disoccupazione e a una crescita minore dei salari (che contribuisce a tenere bassa l’inflazione).
Cosa succede dopo?
In Europa, sulla base di questo aggiornamento dovremo preoccuparci di meno dell’Inflazione e di più della crescita economica e della competitività. A questo proposito la commissione europea ha chiesto all’ex presidente della BCE Mario draghi di fare un’analisi dei problemi principali per il nostro continente e di suggerire delle possibili soluzioni. Ne parleremo più in dettaglio nei prossimi episodi.
Quali conseguenze per i nostri risparmi?
Chi segue questa rubrica sa già che il calo dei tassi di interesse dovrebbe avere un effetto positivo sulle quotazioni del mercato secondario delle obbligazioni, come ad esempio i BTP. La strategia di cui abbiamo parlato negli episodi scorsi di acquistare questi titoli quando i tassi sono più alti e di rivenderli successivamente dovrebbe iniziare a dare i suoi frutti, anche se i benefici maggiori saranno osservati probabilmente il prossimo anno. I rendimenti del mercato monetario dovrebbero ridursi, ma la scelta di detenere obbligazioni a breve termine rimane conveniente perché l’inflazione, seppure in calo rimane positiva.
Per riassumere:
Il calo dei tassi di interesse ci dice che dovremo preoccuparci di meno dell’inflazione nei prossimi anni e questo è un bene soprattutto per chi ha redditi più bassi e non possiede immobili
Dovremo continuare a fare attenzione alla crescita economica e alla competitività dei nostri paesi perché su questo terreno le sfide dei prossimi anni sono ancora aperte
Nell’immediato osserviamo benefici sulla parte obbligazionaria dei nostri portafogli e rimane conveniente mantenere una parte dei nostri soldi sul mercato monetario
Quali indicazione per la gestione dei nostri risparmi e più in generale della nostra finanza personale? La solita: continuare a seguire il podcast e la newsletter.
Il contenuto del podcast e della newsletter non va inteso in nessun caso come raccomandazione di investimento o consulenza finanziaria. Per soluzioni di formazione personalizzata o valutazioni gratuite della vostra posizione individuale potete scrivere a mfamularoblog@gmail.com e ricevere dettagli sul servizio di Financial Coach.
Per ringraziare gli abbonati a pagamento (al podcast e/o alla newsletter) questo mese vi parlo di un’azione che ho in portafoglio e commento la recente raccomandazione di acquisto formulata di recente dal sito Mootley Fool. Trovate i dettagli dopo il paywall della newsletter.
