BTP più, ancora tu?
Ma non dovevamo vederci più? (cit)
Puntuale come la morte e le tasse arriva la nuova emissione di titoli di stato destinati alla clientela retail che quest’anno sarà chiamata BTP più. Caratteristica distintiva di questi nuovi titoli è la possibilità di richiedere il rimborso anticipato del capitale alla fine del quarto anno, su una durata complessiva di otto. Vi ricordo mio intervento a SkyTG24 della scorsa settimana con Alberto Forchielli.
Curiosi di conoscere l’azione del mese di gennaio 2025? La trovate in podcast per gli iscritti al suporters club e via newsletter per chi ha sottoscritto un abbonamento a pagamento substack.
In questa rubrica ho commentato diverse emissioni passate di titoli di stato dedicati alle famiglie. In particolare, ho evidenziato come oltre alla valutazione “dal punto di vista dei risparmiatori-investitori” interessati a comprendere l’eventuale convenienza di questi titoli come investimento, va tenuto in considerazione anche il punto di vista dei cittadini-contribuenti, che subiranno le conseguenze di un’allocazione distorta delle risorse.
La nuova emissione in arrivo nelle prossime settimane è stata denominata “BTP Più” e sarà in collocamento da lunedì 17 a venerdì 21 febbraio. Avrà una durata di otto anni, con cedole fisse pagate ogni tre mesi per i primi quattro anni e, in seguito un tasso cedolare più elevato negli ultimi quattro anni (meccanismo “step up”). Chi acquista il titolo durante il collocamento iniziale e lo mantiene per i quattro anni successivi avrà la possinilità di richiedere il rimborso anticipato del capitale alla fine del quarto anno.
Conviene acquistare questo titolo?
In questa fase, non è possibile formulare una valutazione dettagliata perchè non sono ancora i tassi minimi garantiti, che verranno comunicati a partire da venerdì 14 febbraio. Un risparmiatore interessato a considerare l’investimento in questo titolo dovrebbe considare
in termini assoluti il confronto con altri titoli di stato con scadenze simili
in termini relativi la coerenza del prodotto con la preferenze individuali in termini di rischio e rendimento e il bilanciamento con gli altri titoli posseduti
I contenuti del podcast e della newsletter non vanno intesi in nessun caso come raccomandazioni di investimento o consulenza finanziaria.
Da che parte si comincia?
Il punto di partenza è comprendere che gli investimenti in attività finanziarie non dovrebbero essere influenzati dalla propaganda politica nè tanto meno dalla pubblicità. Se vi interessa prendere in considerazione questo tipo di investimento dovreste basare la vostra decisione su una strategia di lungo periodo elaborata sulla base di una pianificazione accurata delle possibili esigenze e disponibilità di fondi che avrete in futuro.
Sembra complicato, c’è un modo di semplificare?
Un modo pratico per affrontare la questione può essere:
per la parte del vostro portafoglio, che potete mantenere investita per diversi anni e per la quale siede disponibili ad sopportare qualche oscillazione nel breve e medio periodo, è preferibile guardare a strumenti azionari e di conseguenza il BTP più non è adeguato
per la componente di cui potreste avere bisogno entro qualche anno e per la quale non siete disponibili a sopportare oscillazioni rilevanti, i titoli obbligazionari possono essere presi in considerazione e i nuovi BTP più presentano dei vantaggi rispetto alle obbligazioni tradizionali
nel dettaglio i i BTP più
hanno una frequenza cedolare trimestrale rispetto a quella tipicamente semestrale dei titoli comparabili
offrono la possibilità di un rimborso anticipato al quarto anno che protegge dal rischio che a quella data la quotazione del mercato secondario sia sfavorevole
presentano una struttura crescente dei tassi (step up) con rendimenti più alti negli ultimi 4 anni.
Per riassumere:
dei titoli di stato dedicati alla clientela retail ho parlato in molti episodi di questa rubrica
oltre alla convenienza per i risparmiatori va considerato anche il costo per la collettività
dovremo attendere il 14 febbraio per conoscere i tassi minimi garantiti e formulare qualche osservazione più precisa
nel frattempo è bene ricordare che le obbligazioni non vanno acquistate seguendo le mode o la pubblicità
su un orizzonte più lungo e sopportando qualche oscillazione gli strumenti azionari sono preferibili
su un orizzonte più breve il BTP più dovrebbe avere una stabilità maggiore rispetto ai titoli tradizionali con scadenza simile
La finanza in Soldoni è un progetto che promuove la gestione razionale della finanza personale attraverso un podcast, questa newsletter, una serie di video sul canale youtube di Massimo Famularo, la rubrica moneyflash realizzata inizialmente per l’associazione liberi oltre le illusioni. Commenti, like e risposte su YouTube aiutano la rubrica a continuare.(Canale Telegram)
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L'azione del Mese: Gennaio 2025
Per il mese di gennaio 2025 ho scelto un’azione che NON mi piaceva, ma che poi ho deciso di acquistare ugualmente e che al momento sta performando molto bene. Vi segnalo la registrazione dell’intervento che ho fatto lo scorso lunedì a SkyTG24, in trasmissione era presente anche Alberto Forchielli che in apertura ha ricordato
Per ringraziare gli abbonati a pagamento (al podcast e/o alla newsletter) ogni mese scelgo un’azione che ho in portafoglio e in un episodio dedicato del podcast vi racconto perché l’ho scelta e se ho intenzione di incrementarne la quantità in portafoglio in futuro. Ho raccolto in un episodio della newsletter tutte le azioni di cui ho parlato