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BTP Valore: la saga continua
Intanto in USA ancora tassi più alti più a lungo
Dopo qualche giorno di pausa, nel quale ho approfittato di un paio di “quasi-ponti” anche per festeggiare il mio compleanno (6 maggio segnatevelo se volete farmi gli auguri) torna la rubrica che vi spiega Economia e Finanza in parole semplici, attraverso podcast, newsletter e in video e senza conflitti di interesse (non cerco di vendervi niente).
Nell’episodio di oggi parlo dell’ennesima puntata della saga del BTP Valore, del taglio ai tassi di interesse negli Stati Uniti che si allontana e delle considerazioni che possiamo fare per la gestione dei nostri risparmi in questo contesto. Se questa anteprima, vi ha incuriosito non vi resta che seguire il nuovo episodio della Finanza in Soldoni
La finanza in Soldoni è un progetto che promuove la gestione razionale della finanza personale attraverso un podcast, questa newsletter, una serie di video sul canale youtube di Massimo Famularo, la rubrica moneyflash per l’associazione liberi oltre le illusioni. Potete sostenere il progetto anche iscrivendovi al supporters club che ha un costo mensile di 3€ e consente l’accesso ad episodi del podcast realizzati per i membri del club e non accessibili agli altri nei quali condivido i miei investimenti personali.
Che altro aggiungere sul BTP Valore?
Negli episodi precedenti della rubrica sono stati spiegati gli elementi da considerare per valutare la convenienza di questo strumento e le implicazioni politiche sociali ed ecnomiche, della scelta del governo di collocare titoli presso le famiglie, facendo concorrenza gli intermediari finanziari e drenando risorse che potrebbero alimentare investimenti nell’economia reale. Su questa nuova emissione c’è poco da aggiungere, se non l’osservazione che un collocamento così vicino all’emissione precedente, segnala la volontà di cavalcare entusiasmo del momento raccogliendo il più possibile finchè è possibile: quando i tassi ufficiali (e di conseguenza i tassi di mercato) scenderanno sarà più difficile e relativamente costoso convincere i risparmiatori a sottoscrivere debito pubblico
Quali sono le caratteristiche dell’emissione in corso?
I tassi minimi garantiti per questa emissione ammontano a
3,35% per il 1°, 2° e 3° anno;
3,90% per il 4°, 5° e 6° anno.
Le altre caratteristiche, dalla frequenza trimestrale di pagamento delle cedole al taglio minimo di 1000€ risultano del tutto analoghe all’emissione precedente, al pari della fiscalità agevolta con aliquota del 12,5% al posto del 26%, comune a tutti i titoli di stato.
Per riassumere su BTP Valore:
è probabile che il titolo riconosca un rendimento finale leggermente superiore ai BTP di pari rscadenza
il rischio principale connesso con questo strumento è riferito al caso di vendita in perdita prima della scadenza e appare al momento molto limitato
nell’ipotesi di ribasso dei tassi di interesse di mercato sarà possibile conseguire una plusvalenza rivendendo sul mercato secondario
le principali alternative (dai conti deposito ai prodotti di risparmio gestito) presentano un trattamento fiscale peggiore e possono prevedere commissioni di gestione
In una sola frase: uno strumento che può essere conveniente per impiegare la liqidità a breve termine con un rischio molto contenuto, che potrebbe risultare penalizzante per chi, potendo mantenere l’investimento per qualche anno è disposto a sopportare un rischio moderatamente maggiore aggiungendo una limitata componente azionaria al proprio portafoglio.
Vi aspetto il prossimo 24 maggio al Rosa Grand Hotel- Milano per la nuova dedizione del Rankia Markets Experience. L’evento è gratuito e solo in presenza Per l’iscrizionve vi invito ad usare il mio link di presentazione.
Per quanto ancora i tassi rimarranno “più elevati, più a lungo”?
Le dichiariazioni più recenti dei vertici della Federal Reserve hanno confermato la "mancanza di ulteriori progressi" nel riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%, lasciando intendere che la riduzione nei tassi di interesse ufficiali non inizierà prima della fase finale di quest'anno. Ancora una volte è bene ribadire che non è in discussione il “se”, ma solo il “quando”. E’ quindi confermato lo scenario che ho descritto in molti episodi di questa rubrica, in base al quale il picco dei tassi di interesse è stato raggiunto lo scorso anno e ci attende una graduale discesa, che si realizzerà con tempistiche che dipenderanno dall’andamento delle principali variabili macroeconomiche.
Quando ci sarà la prossima correzione sui mercati azionari?
Il continuo rinvio del momento le quale la politica monetaria diventerà meno restrittiva potrebbe indurre preoccupazioni sui mercati azionari e innescare un processo di correzione. La probabilità che si verifichi questa prospettiva è amplificata dalle continue performance positive registrate sui mercati azionari negli ultimi mesi e più in generale negli ultimi anni. A questo proposito è fondamentale mantenere un atteggiamento lucido e razionale ed evitare di compiere scelte avventate dettate dalle emozioi del momento
In che modo possiamo tenere in considerazione tutti questi elementi nella gestione della nostra finanza personale?
ricordando che quando i tassi di interesse diminuiscono i prezzi delle obbligazioni aumentano
se il governo paga un extra per collocare i propri titoli presso le famiglie con i tassi di interesse in calo, chi ne approfitta ottiene un rendimento aggiuntivo a rischio contenuto e con la possibilità di uscire in anticpo registrando una plusvalenza
il fatto che la riduzione dei tassi negli USA sia rinviata significa solo che il periodo dei “saldi” sulle obbligazioni si allunga
la possibilità di un calo, anche significativo dei mercati azionari è un elemento da tenere in considerazione sempre
l’obbiettivo principale di una gestione razionale della componente azionaria del proprio portafoglio dovrebbe concentrarsi sulla opportunità di mantenere l’investimento per un periodo sufficiente a ridurre al minimo il rischio di esssere costretti a vendere in perdita
Il contenuto del podcast e della newsletter non va inteso in nessun caso come raccomandazione di investimento o consulenza finanziaria. Se questo progetto vi piace potete iscrivervi al canale Youtube di Massimo Famularo e segnalare il vostro gradimento nei commenti ai video
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